【简介】利佛摩尔回忆录中的经典片段
【标题】杰西•利佛摩尔四大名言和四大交易原则
在华尔街名众多投机人物中，杰西•利佛摩尔毫无疑问是少见的传奇人物之一。他历经四起四落，在每一次爆仓后都能快速的东山再起，凭借其简单纯粹的突破交易法，创造了近1亿美元的财富，折合今天约1000亿美元。
尽管利佛摩尔最终以自杀的悲剧结尾，但他的交易法则和理念始终被后人所推崇。在今天的文章里，我们从其最受欢迎的作品《股票作手回忆录》一书中摘出几个最经典的名言，并结合有关案例和大家分享。
- 投机者们成功的交易永远都是对心态的考验，而非对智力的考验。
利佛摩尔认为，投机游戏比拼的不是智力，而是心态。因为如果考验的是智力，那么这个市场最终可能就会成为数学家们和博士们的专属场所。参加交易的人不一定非要像爱因斯坦那样，只需要普通智商水平即可。
但为何并非所有人都能在投机游戏中胜出呢？因为投机是一项对交易纪律和心态要求极高的活动。假设我们本准备在价格突破某个区间时做多，但却不小心因为某种原因错过了突破的机会，随后价格一路走高，此时踏空的心态开始让我们变得急躁起来。
当这种情况上演时，很多人都心里都在想：等价格回调时我一定要重新上车。但不幸的是，价格一直没有回调。于是我们最终放弃了等待，而是转念一想：管它呢，不如现在就追进去，说不定还能再抓到最后一段行情。
到这里，结果就很明显了：在我们最终按捺不住追多的冲动之后，价格立刻开始掉头走低，我们被套牢在最高点上。
- 即使价格再高也不能成为不做多的理由，即使价格再低也不能成为不做空的理由。
一个最经典的例子就是比特币，从下图里我们可以看出，比特币价格在2019年4月再次突破5000美元，此时一根大阳线让很多投资者开始担心价格是不是会出现回调，此时追多是不是已经合适？
但如果我们再看看下图就会发现，价格在不到两个月之后便来到了14000美元上方。
而对于后半句话的理解，相信我们在经历过原油的负油价之后可能理解更加深刻了。
- 不要守着亏损，它们是导致你金钱和精神溃败的罪魁祸首
我们的交易通常有四种结局：小赚、小亏、大赚、大亏。只要我们能够避免第四种情况，那么就在向着成功的路上又进了一大步。所以说，不要一直想着如何赚钱，首先要想着如何不亏钱。
- 寻找阻力最小的路径进行交易
这句话在某种程度上是“跟随趋势”的翻版。因为利佛摩尔的方法之一便是在价格突破52周高点之后追高买入，而价格突破52周高点之后，上方的阻力相对较少，也就成为了阻力最少的路径。
Nick Radge的一份研究显示，当价格突破52周高点之后，买入这些股票亏损的概率会更低。在下图里，红线代表的是价格跌破52周低点股票，蓝线是价格突破52周高点股票，X轴为持有天数，Y轴为亏损的概率。
从上图可以看出，持有时间越长，突破52周高点股票亏损的概率就越低，不到40%。而跌破52低点股票的亏损概率则超出了50%。
时至今日，并无任何著作对利佛摩尔的交易策略进行过专门的总结。但Rayner Teo总结后发现了利佛摩尔的四大交易原则：
- 跟随趋势
上升趋势里做多，下降趋势里做空。比如当价格在200均线上方时只做多，反之则只做空。
- 做突破交易
突破的种类又很多，我们可以使用挂单的方式入场，或是在价格以收盘价的方式突破时入场，或是等价格在突破之前形成盘整时入场。
- 持有直至趋势结束
在利佛摩尔交易生涯的最初，他曾经做过一段时期的日内交易者，但后来随着本金的增多，仓位的变大，为了降低交易成本避免频繁的交易，他转向了长线趋势交易。
- 关注表现最强势的品种
很多投资者可能会在问，如何去判断哪个品种表现最强势呢？Teo推荐使用ROC，即Rate of Change指标，该指标衡量的是价格在过去一段时期里的变动百分比。比如50日ROC代表的是过去50天价格的变动百分比。